Confusión criptográfica: ¿Por qué las buenas noticias no están moviendo el mercado?

En los últimos meses, los principales anuncios de instituciones, reguladores e innovadores tecnológicos han dado al público un nuevo optimismo con respecto al futuro de blockchain y, sin embargo, el mercado de las criptomonedas ha reaccionado letárgicamente, si es que lo ha hecho. La buena noticia ya no está moviendo el mercado como lo hacía antes, aunque bitcoin y otras criptomonedas han sido históricamente sensibles a él. Como clase de activo más nueva, la criptomoneda siempre ha tenido una calidad impredecible porque nadie sabía qué tipo de futuro tendría, pero este status quo está cambiando rápidamente..

Como les gusta decir a los veteranos de las criptomonedas, ayuda “alejarse” y pensar en términos más amplios sobre lo que es diferente ahora que hace un año. El apoyo institucional ha aumentado drásticamente, tanto de los bancos como del sector privado en forma de inversiones, asociaciones, desarrollo y variedad de activos. Los desarrolladores individuales se están incorporando en cantidades masivas, y Consensys estima que Ethereum tiene más de 250.000 de ellos actualmente.

Sin embargo, el apoyo abrumador para blockchain y las criptomonedas como servicios públicos ha tenido el efecto contrario en el precio. Esto puede ser una consecuencia del apoyo institucional, aunque muchos creían que las entidades más grandes que se unieran al mercado dispararían el precio de bitcoin y otros. Desafortunadamente, esto no es así. Muchos de los anuncios sesgados positivamente en el último año sobre intercambios como CME y CBOE que enumeran futuros de bitcoin y en realidad son señales bajistas para los poseedores de cripto a largo plazo.

Con una mayor variedad e inversión en derivados, el efecto es un mercado asentado donde la volatilidad ya no es el modus operandi. Los fondos de cobertura y otras instituciones de inversión asistidas por algoritmos esencialmente han suprimido el precio de bitcoin porque no solo van en largo, sino que también están acortando criptomonedas. Su participación no está en el activo subyacente, e incluso si compraron bitcoins a granel a través de servicios como Coinbase Custody, sus algoritmos pueden generar grandes cantidades de dinero con solo mantener este mercado joven dentro del alcance.

Es en estas condiciones que un comerciante de criptomonedas promedio se encuentra: el “final de una burbuja de criptomonedas”, según el fundador de Ethereum Vitalik Buterin. La maduración de blockchain se está produciendo en un momento polémico por su componente financiero: monedas y tokens. No es de extrañar, entonces, que incluso las noticias más positivas hayan tenido poco efecto en medio de una rápida deflación..

Estudiando grandes noticias recientes en Bitcoin

Los factores anteriores contribuyen a la idea de que si el mercado no está ahora completamente controlado por grandes entidades, su valor está completamente desvinculado de cualquier noticia sobre la tecnología subyacente o incluso la propia criptomoneda. Algunas de las noticias más importantes en años (eventos que, en un mercado alcista, hubieran experimentado picos significativos de manera confiable) son casi ignoradas.

Tome el reciente anuncio conjunto el 3 de agosto de Microsoft, Starbucks y el propietario de la Bolsa de Valores de Nueva York, ICE (Intercontinental Exchange). para lanzar Bakkt—Un ecosistema global para activos digitales y pagos. Bakkt es la manifestación real de blockchain y el mayor canal compartido de bitcoin: un sistema de pago que tiene fungibilidad con aplicaciones reales (productos de Starbucks y Microsoft para empezar) y soporte para bitcoin en sí. La noticia no se registró en absoluto en los gráficos, que continuaron con una tendencia a la baja después de no poder romper la resistencia alrededor de $ 8k..

Otro anuncio alentador se hizo previamente al de ICE y sus dos socios corporativos, y provino del sector público más que del privado. La cuestión de la definición precisa de Bitcoin y Ethereum en el ámbito financiero ha prevalecido desde hace algún tiempo, pero el SEC dio una indicación en junio que tampoco clasificarán como valores. Esto los exime efectivamente de la regulación y debería haber sido una señal ardientemente alcista..

En los ejemplos de Bakkt y SEC, las fuerzas del mercado posteriores a la burbuja fueron suficientes para extinguir cualquier optimismo alcista sobre el precio de los activos afectados. Este fue el caso de la creciente posibilidad de un ETF de Bitcoin también. Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin han sido propuestos por muchas entidades institucionales, como VanEck y SolidX, pero el La decisión de la SEC finalmente se pospuso hasta diciembre. Un ETF de Bitcoin sería potencialmente bueno para el precio, ya que se liquidaría en el propio Bitcoin. El hecho de que la SEC posponga su decisión también es potencialmente optimista, ya que significa que el resultado de estas propuestas aún no es una conclusión inevitable, aunque muchos creen que sí lo es. solo es cuestion de tiempo antes de que llegue el ETF.

Estimación basada en burbujas pasadas

En términos de burbujas pasadas en el mercado de criptomonedas, algunas de las cuales cayeron casi un 90%, como en el caso de noviembre de 2013 a enero de 2014 en -87%, es posible que el ciclo del mercado actual deba desarrollarse en su totalidad en el mismas proporciones antes de volver a la media. Anticipando una caída igualmente abrupta de $ 19,200, el verdadero fondo puede estar entre $ 2,500 y $ 4,800, dependiendo de la fuente de análisis de cada uno. Incluso grandes nombres del sector como el CEO de BitMEX, Arthur Hayes, cuyo patrimonio neto está ligado al valor de la criptomoneda, han dado estimaciones similares.

Aún no está claro si el mercado volverá a llegar a un punto en el que las noticias optimistas aumenten el precio de la criptomoneda, o donde sus manipuladores lo permitan. Si se aprueba un ETF de Bitcoin mientras Bitcoin se encuentra en su clásico fondo porcentual posterior a la burbuja, podría desencadenar un evento de precio significativo, pero esto sigue siendo en gran medida especulativo. En cambio, los inversores deberían tener la esperanza del hecho de que Bitcoin y otras criptomonedas tienen ventajas y desventajas ilimitadas que rápidamente se están quedando sin espacio. Crypto y blockchain ya son parte del mundo y lo seguirán siendo, lo que debería ser la mejor noticia de todas.