Vad är en STO? Kommer det att ersätta ICO?

2018 var ICO: s år. Överallt du tittade lanserade krypto- och blockchainföretag nya tokens. ICO-marknaden har avtagit något under 2019. Men det finns en ny metod för insamling av kryptofinansiering: a Säkerhetstoken erbjudande.

Vad är ett erbjudande om säkerhetstoken och hur skiljer det sig från en ICO?

Vad är ett erbjudande om säkerhetstoken?

Ett erbjudande om säkerhetstoken är en kryptovalutatillgång som hämtar värde från en extern, omsättbar tillgång. Varje kryptotoken som klarar Howey-testet (mer om detta på ett ögonblick) betraktas som en säkerhetstoken.

Dessutom betraktas dessa tokens som en säkerhet av Securities and Exchange Commission (SEC) och kan dra nytta av vissa undantag som följer den statusen. Å andra sidan övervakas och regleras de noggrant av SEC.

En STO måste registrera sig hos SEC innan försäljning av tokens till allmänheten påbörjas. Det är ett sätt som SEC har lagt till lite reglering på den vilda kryptoinvestering- och startmarknaden. Det är emellertid inte obligatoriskt och krypto-startups och blockchainföretag är fria att närma sig insamlingar som de vill (naturligtvis inom ramen för lagen).

Skillnaden mellan ICO och STO

Det finns en grundläggande skillnad i vad en ICO och en STO erbjuder i utbyte mot din investering. I kryptovärlden finns det två typer av token:

• Verktyg: Du får ett verktygstoken i utbyte mot att investera i en ICO. Verktygstoken bekräftar att du kan använda plattformen, vad det än är. Din token är i huvudsak inträdespriset. Vissa plattformar och blockchains kan erbjuda ytterligare förmåner att investera.
• Säkerhet: Du får en säkerhetstoken i utbyte mot att investera i en STO. Säkerhetstoken är i huvudsak en andel i kryptostart- eller blockchain-projektet.

En säkerhetstoken är alltså en kryptovaluta-token som ger investerare chansen att få en del av affärsvinsterna eller en andel i verksamheten. Observera också att det inte finns någon hård och snabb definition av Utility-token. Det är en term som har gått in i den gemensamma kryptoleksikonet.

Det finns också andra signifikanta skillnader. För att ha en STO måste företaget registrera sig hos SEC. Registrering kräver att företaget tillhandahåller en detaljerad beskrivning av företagets syfte, en beskrivning av säkerhetstoken, detaljerad information om företagets ledningsstruktur och en serie finansiella rapporter som granskats av en oberoende revisor.

Efter registrering i USA måste en säkerhetstoken följa flera SEC-regler, inklusive:

• Regel D 506 (c): Kräver verifiering av att investerare är ackrediterade och att informationen som tillhandahålls under uppmaningen är “fri från falska eller vilseledande uttalanden.”
• Regel A+: Ett undantag som gör det möjligt för STO att erbjuda säkerheten till icke-ackrediterade investerare genom allmän uppmaning (erbjudande till allmänheten, i huvudsak).

SEC har emellertid ännu inte godkänt en förordning A + STO, som skär alla utom institutionaliserade investerare ur kretsen (åtminstone i USA). När en förordning A + STO godkänns kommer du att kunna investera i och handla token samma dag, till skillnad från en ICO där du måste vänta veckor på att token till och med når en utbyte. Det är där fördelen med reglering kommer till handling.

Hur man avgör om en kryptovaluta är en säkerhet med hjälp av Howey-testet

Howey-testet används för att avgöra om en icke-traditionell tillgång är en säkerhet eller inte. Namnet härstammar från ett högsta domstolsbeslut 1946: SEC mot W.J. Howey Co.

Den ursprungliga stämningen involverade Howey Company i Florida, som drivte en stor citrusfarm. När Howey Co beslutade att hyra hälften av sin mark för att “finansiera ytterligare en utveckling”, ställde det frågan om marken i sig kunde betraktas som en säkerhet.

Investerarna i landet hade ingen av “kunskapen, skickligheten och utrustningen som behövs för vård och odling av citrusträd” men förväntade sig en avkastning på sin investering. Spekulanterna investerade i markförsäljningen utifrån antagandet att någon annan skulle driva sin del, och de skulle se en avkastning på investeringen.

Högsta domstolen dömde att eftersom investerarna bara såg värde i marken med utsikten att andra skulle fortsätta arbetet, var det ett investeringsavtal snarare än en markförsäljning. Howey Co borde ha registrerat investeringsavtalet med SEC. Eftersom de inte hade gjort det, stred det mot investeringslagen.

Howey-testet är särskilt användbart i kryptovalutor. När kryptoutrymmet fortsätter att växa vill SEC forma och definiera gränserna för kryptovalutor och deras relation till säkerhetsinvesteringar. Om SEC beslutar att en potentiell kryptotoken är en säkerhetstoken måste den följa SEC-reglerna. Alternativt får den inte sälja några tokens till amerikanska investerare, period. (Det senare är anledningen till att många ICO: er och kryptoprojekt inte gör affärer i USA.)

Gör STO: er Kryptovaluta till en säkrare investering?

SEC går in för att reglera och begränsa vad en STO kan erbjuda officiellt är ett stort plus för investerare.

Den blomstrande öppna marknaden för ICO var en syn att se, och vissa skulle argumentera för den verkliga visionen om ett decentraliserat finansieringssystem. Den bristen på tillsyn gjorde det möjligt för vissa projekt att generera hundratals miljoner dollar i investeringar utan kontroller. Vad många ICO-investerare vill ha är dock en massiv investering. När en ICO-token träffar några av de stora börserna kan vinstmarginalerna för investeringen öka.

STO skulle inte undanröja den potentialen. Åtminstone inte i sin helhet. En reglerad STO-investeringsmarknad skulle locka fler institutionella investerare och i sin tur pumpa mer in i kryptoekosystemet för att hjälpa det att blomstra. Teoretiskt skär STO också ut de tredje parter som byter ut ICO-marknaden, vilket förhoppningsvis ytterligare minskar prismanipulationen och andra bedrägliga investeringsmetoder.

Kommer STO: er att ersätta ICO: er?

På kort sikt, definitivt inte. Barriärerna för inträde till en STO gör det tilltalande för den överväldigande majoriteten av nya kryptovalutaprojekt. Varför artificiellt begränsar investeringspotentialen när framgångarna med den oreglerade ICO är tydliga att se.

I framtiden finns det en stor chans att STO: er kommer att få paritet med ICO: er, särskilt om kryptovalutor och blockchain-teknik fortsätter att utvecklas som de har gjort.

Inblandningen av SEC och andra tillsynsorgan skulle alltid dela upp åsikterna. För vissa är den lätta övervakningen välkommen. Det finns inget krav på att varje ny token blir en STO; det skulle bara inte fungera så och SEC vet det.

Vill du hålla koll på de senaste ICO: erna? Här är tio av de bästa webbplatserna du kan använda för att följa de bästa ICO: erna!