Är STO: er de nya ICO: erna?

Initiala mynterbjudanden (ICO) lovordades länge som en crowdfunding-modell som äntligen kunde frigöra små men ändå ambitiösa företag från en dyr aktieinsamlingsväg eller offentligt erbjudande. I stället för att skicka ut miljoner på advokater, tillsynsrådgivare och mäklare, tillåter en ICO en start att samla in pengar på blockchain från miljontals detaljhandelsinvesterare som innehar flytande kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum. När kapital runt om i världen absorberades av denna idé kände centralbanker och tillsynsmyndigheter att deras hacklar stiger och började ägna mer uppmärksamhet.

Kina började med ett heltäckande förbud mot ICO 2017 och andra länder följde. USA tog ett annat tillvägagångssätt och har nyligen verbaliserat några sätt att definiera ICO i framtiden. Det visar sig att det ser på många ICO-token som värdepapper, som köptes med förväntan om vinst och präglats av centraliserade (om små) enheter. Även om dessa regler ännu inte tillämpas har det varit ett logiskt stopp i inrättandet av nya ICO: er, medan projekt försöker ta reda på hur man hanterar denna nya och fortfarande tvetydiga mall.

Den avtagande ICO-trenden beror inte på hårda regler, utan snarare på brist på dem. Kommande projekt kanske vill dra nytta av blockchain-crowdfunding-modellen, men de vill också komma ut före inkommande regler. Med nyligen angiven av SEC hur de kommer att se tokens, visar det äntligen den väg som efterlevnadsfokuserade projekt måste ta. ICO: s råa potential kan användas på traditionella marknader och investeringsparadigmer tack vare ett fenomen som kallas säkerhetstoken, som är tillgångar som finns på blockchain, men som också uppnår regelefterlevnad på grund av vissa speciella egenskaper.

ICO mot STO

Även om ICO: er tillåter företag som är tillräckligt skickliga för att publicera en vitbok och skapa en symbol för att också samla in pengar, kommer den bekymmerslösa modellen med höga kostnader. Bidragsgivare investerar inte i någon form av materiell produkt, tjänst eller tillgång och kan inte göra anspråk på rättigheter till tokens underliggande värde – även om de kan dra nytta av dess efterfrågan. Detta innebär att ICO-insamlingsinsatser praktiskt taget inte har någon ansvarsskyldighet medan tokeninvesterare bär hela ansvaret. Många ICO: er faller dock fortfarande in i den fördefinierade gruppen som kallas ”värdepapper” som SEC skisserat på grund av hur de lanserades.

Detta är ett tveeggat svärd eftersom ICO: er som sålde vad som nu är känt för att vara säkerhetstecken skulle för närvarande strida mot den rättsliga standarden. De med riktiga “verktygs” -token som inte passar definitionen av värdepapper kommer sannolikt inte att regleras och missar därför de enorma fördelar som säkerhetstoken kommer att få i framtiden.

Säkerhetstokenerbjudanden (STO) ger vägen för blockchain till hitta sin nisch i båda finansvärlderna och slutligen anslut dem. De kommer att öppna blockchains mest fördelaktiga verktyg för centraliserade börser som Nasdaq samtidigt som de bygger en direkt kanal till kryptovalutamarknaden. Investerare kommer därför att kunna få tillgång till ett bredare utbud av verkliga tillgångar istället för bara kryptovalutor.

STO: s ekonomiska effekt

Inbyggnaden av traditionella tillgångar till blockchain har fördelar för både det traditionella finanslägret och den vilda västernliknande kryptovalutamarknaden.

Institutionella enheter vinner:

En mycket tillgänglig och kompatibel blockchain crowdfunding-modell tillgänglig via mer traditionella kanaler
Ett sätt att ta ombord nya tillgångar med digitaliserat värde (konst, bilar, fastigheter)
Mer fraktionering, mindre initiala investeringsbelopp för större tillgänglighet för detaljhandelsinvesterare
Lägre avgifter, omkostnader på grund av blockchains lågkostnadsmodell
Ett sätt att förvärva BTC, ETH från kunder som håller kryptovaluta

Blockchain-entusiaster får:

Ett sätt att handla polletter som de känner till, utom via deras bankkonto och kreditkort direkt
Säkringsmöjligheter för kryptovolatilitet med tokeniserade tillflyktsorttillgångar
Bredare utbud av investeringsmöjligheter
Förbättrad fungibilitet för deras kryptovalutor

STO: s största bidrag till marknaden är mindre relevant för institutionell finansiering och investerare än för småföretag. Möjligheten för ett litet företag att snabbt skaffa kapital på ett kompatibelt, billigt sätt är revolutionerande och utgör en enorm potential för den internationella ekonomin. Detta öppnar tappen för småkapitalinvesteringar från alla håll – hedgefonder, pensioner, privatinvesterare och nya ETF-liknande instrument som säkert kommer att dyka upp när trenden träffar.

I huvudsak kommer ICO-mani att ersättas med en annan: ett STO-drivet inflöde av investeringar i verkliga off-chain-företag som plötsligt kan ge eget kapital i utbyte mot kapital utan spärren i går. Denna tävling mot värde kan till och med bidra till en annan bubbla, vilket gör säkerhetstecken till nästa fantastiska möjlighet för smarta investerare. Det bästa är att det inte kommer att vara investerare i detaljhandeln som utgör den största efterfrågan på STO – det kommer att vara institutionell finansiering, vilket ger ännu större fart.

När tillsynsmyndigheterna beskriver mer konkreta riktlinjer för ICO: er och symboliska regler kan stora institutionella finansieringsenheter som banker och börser börja bygga sina egna patenterade (och kompatibla) kanaler för blockchain-sfären. Föreställ dig att du är en nybörjare med ingen kunskap om blockchain och ingen kryptovaluta, men ändå snabbt och billigt kan köpa tokens för bråkdelar i klassiska bilar, till exempel. Ser “ClassicCarToken” noteras på ett offentligt börs som Nasdaq är närmare än vi tror när STO-fenomenet snabbt går framåt.