StableCoin nedir? Tam Bir Kılavuz

Stablecoin nedir?

Stablecoinler, sabit fiyatlı kripto para birimleridir. Çoğu, kripto para biriminin fiyatını dolar gibi itibari bir para birimine sabitler veya ekler. Bu, fiyat dalgalanmalarıyla bilinen çoğu kripto para biriminin aksine.

Neden Sabit Bir Madeni Paraya İhtiyacımız Var??

ABD Dolarının geleneksel ekonomilerde en çok tercih edilen para birimlerinden biri olarak değerlendirilmesinin sebeplerinden biri de bilinen, istikrarlı bir para birimi olmasıdır. Çoğu ekonomist, sürdürülebilir bir ekonomi ve ekonomik büyüme için istikrarlı para birimlerinin gerekli olduğu konusunda hemfikirdir. Sabit madeni paraların ardındaki genel fikir budur.

Kripto para birimleri ile ilgili olduklarından bunun içinde birkaç alt fayda var..

1. Fiyat İstikrarı

Kripto para birimleri değişken olmaya devam ettiği sürece, insanlar, hükümetler ve kurumlar onu spekülatif bir varlık olarak görmeye devam edecek ve günlük işlemlerde kullanmaktan kaçınacaktır. Yarın, bir hafta veya bir yıl sonra çok daha değerli olacakken neden bitcoin’inizi bugün harcayasınız? Günlük işlemlerde bir kripto para biriminin toplu olarak benimsenmesi için, bir değişim aracı olarak algılanan bir kripto para birimine ihtiyacınız var. Bu, özellikle kripto para birimini aşırı oynaklığa sahip bir para birimine sahip olabilen veya yozlaşmış veya kötü düzenlenmiş yerel bankacılık sistemlerinden kaçınmak için kullananlar için geçerlidir (ayrıcalıklı bir durumda olanların tamamen spekülatif amaçlarla kullanabilmelerinin aksine). ). Bu, piyasanın neden istikrarlı bir madeni para olasılıklarını araştırdığının önemli bir nedenidir..

Aynı yıl boyunca Altın (turuncu) karşısında Bitcoin (mavi) fiyat oynaklığı

Grafikte görebileceğiniz gibi, Bitcoin fiyatı geçen yıl% 2’den% 300’ün üzerine çıkarken, altın% 1’in altında bir düşüşle% 7’nin biraz altına düştü. 

2. Daha Düşük Enflasyon Oranları

Kararlı madeni paralar doğrudan satın alma gücüyle de ilgilidir. Düşük enflasyonlu madeni paraların satın alma gücü daha yüksektir. Para biriminin enflasyon oranları çok yüksek olduğunda, harcama azalır ve Büyüme Yerli Hasıla (GSYİH) veya bir ülkenin ürettiği tüm malların değer ölçüsü küçülür. Bunu daha iyi anlamak için yapmanız gereken tek şey hiper enflasyona sahip ülkelere bakmak. Venezuela’da cari yıllık enflasyon oranı% 15.657 bir ABD doları 68.915 Bolivar değerinde. Buna karşılık, ABD’deki enflasyon oranı bu yıl% 2,5 civarındaydı ve GSYİH 2017’de neredeyse 20 trilyon idi ve bu da onu GSYİH açısından dünyada birinci yapıyor.

3. Sermaye Piyasalarında Alım Satım

Kripto para biriminin kitlesel olarak benimsenmesine yönelik en büyük teşvik, üçüncü bir tarafa ihtiyaç duymadan mevcut finansal ekosistemimizin yerini almasıdır. Şu anda, kripto para birimi, madeni paraların oynaklığından dolayı çok fazla risk oluşturduğundan, geleneksel finans piyasalarında bir değişim yöntemi olarak henüz uygun değildir. Nasdaq, gelecekte bir kripto borsası olmaya açık olduklarını belirtmiş olsa da, Nasdaq’ın CEO’su, yatırımcılar için adil bir deneyim sağlayan daha düzenlenmiş bir pazar beklediklerini açıkça belirtti. Sürekli olarak kârsız borçlanma ve borç verme kararlarını önlemeye çalışmadan uzun vadeli ticaret ve güvenle yatırım yapmak için bir teşvik olması gerektiğinden, ticaret piyasalarında fiyat istikrarı önemlidir..

4. Merkezi Olmayan Bir İnternetin Ana Buhar Kabulü

Kripto para protokollerinden oluşturulmuş uygulamaların, özellikle sektörde çok fazla dalgalanma olduğunda türev veya tahmin pazarına bağlı olanların benimsenmesini teşvik etmek zordur. Pek çok işletme, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler bu riski almak istemiyor. Fiat içermeyen, fiyatı sabit bir para birimi varsa, kripto alanında daha fazla yenilik için büyük bir teşvik olabilir.. 

Stablecoin Nasıl Elde Edilebilir??

Stabilcoinlerin büyük çoğunluğu dolara sabitlenmiş durumda ve bugün birçoğu var. Ancak başarılı olmak için, bir stabilcoinin çok fazla piyasa dalgalanmasına dayanabilmesi ve aynı zamanda bakımı çok pahalı olmaması gerekir. Ayrıca, tüccarların bunu yapabilmesi için davranışını analiz etmesi ve şeffaf piyasa koşullarına sahip olması da oldukça kolay olmalıdır. Bu özellikle önemlidir çünkü piyasa manipülasyonunu ve büyük duyarlılık dalgalanmalarını önler. Stabilcoinler tüm bu koşulları karşıladığında, ona istikrar ve adını hak etme yeteneği verir..

3 Başlıca Stablecoin Türü

Stabilcoin tasarlama konusunda birçok girişim olmasına rağmen, her biri üç kategoriden birine girer: fiat teminatlı, kripto teminatlı ve teminatsız (kıdemli hisseler). Teminatlandırılmış terimi, stabilcoin’in desteklendiği veya başka bir para biriminin bir yerde bir rezervde teminat olarak tutulduğu anlamına gelir..

Stablecoin türü	Artıları	Eksileri	Misal
Fiat teminatlı	En basit,% 100 fiyat istikrarı sunar	Üçüncü tarafa güvenmeniz gerekiyor, doğru miktarda teminatın tutulduğundan emin olmak için denetimlerin olması gerekiyor, denetimleri sürdürmek pahalı
Kripto teminatlı	Daha iyi likidite, daha merkezi olmayan, şeffaflık	İtibari teminat kadar istikrarlı değil, sermayenin çok verimsiz kullanımı
Teminatsız (senyoraj hisseleri)	Teminat gerekmez, herhangi bir para birimine bağlı değildir,	Bir madeni paranın devalüasyona karşı ne kadar dirençli olduğu bilinmeyen karmaşık, gelecekteki madeni para talebinin artmasını gerektirir

Fiat teminatlı Stablecoins

Fiat teminatlı stabilcoinler anlaşılması en basit olanlardır. Stabilcoin’in her birimi, ABD doları gibi bir itibari para birimi ile desteklenir. Bir banka gibi üçüncü taraf, her fiat para için 1: 1 temelinde bir stablecoin çıkarır. Bir stabilcoin harcamak için üçüncü taraf, fiat parayı sahibine teslim eder ve stabilcoin’i yakar. Bir stabilcoin tasarlamanın bu yöntemi anlaşılması en güvenli ve basit olsa da, bu sistemin dezavantajı, banka gibi merkezi bir partiye dayanmasıdır. Bankanın, para birimini destekleyen yeterli itibari para biriminin gerçekte rezervde olduğundan emin olmak için denetlenmesi de gerekecektir. İtibari teminatlandırmanın bir başka eleştirisi (ve genel olarak para birimlerinin teminatlandırılması), fiat paranın kullanımda değil bir rezervde kalması gerektiğinden, sermayenin verimsiz kullanımıdır..

Tether fiat teminatlı bir stabilcoin örneğidir, ancak denetimlerle tamamen teminatlandırıldığını kanıtlayamamıştır..

TrueUSD Tether’e benzer, ancak yasal koruma ve şeffaf denetim ile fiat teminatlı bir stablecoin’in başka bir örneğidir.

Kripto teminatlı Stablecoinler

Kripto-teminatlı stabilcoinler, teminatın fiat yerine kripto para biriminde olması dışında, fiat-teminatlı yaklaşıma çok benzer. Bununla birlikte, kripto-teminatlı stabilcoinlerde, stabilcoin’i desteklemek için 1: 1’den fazla bir oran tutulur. Bu aşırı teminatlandırma, teminat kripto para birimindeki fiyat dalgalanmalarını emmek için gereklidir. Örneğin, 200 $ stabilcoin almak için 400 $ BTC yatırmanız gerekir. Bitcoin değerinde% 50 oranında düşecek olsaydı, stabilcoin’i yedeklemek için hala yeterli yedekte olacaktır. Bununla birlikte, bu yaklaşımın en büyük dezavantajı, ciddi bir finansal kriz ve Bitcoin’in çökmesi durumunda, stabilcoin’in de değersiz hale gelmesidir. Aşırı teminatlandırma, bu durumda kayıpları daha da artıracaktır. Bu yöntemin bir başka eleştirisi, kripto para biriminin aşırı teminatlandırılmış olması nedeniyle, fiat bazlı para biriminden daha büyük verimsiz sermaye kullanımı olmasıdır..

Maker Dao (MKR)

MakerDAO, Ether tarafından desteklenen, bugün piyasadaki en başarılı kripto-teminatlı stabilcoin olarak kabul ediliyor. Buna ilk girişim şuydu: BitUSD, 2013’te Bitshares tarafından desteklendi.

Teminatsız Stablecoinler

Teminatsız sabit paralar herhangi bir para birimi tarafından desteklenmez. Buna en yaygın yaklaşım, algoritmik ilkelere göre stabilcoin arzını artıran veya azaltan seigniorage hisseleri yaklaşımı olarak bilinen yaklaşımdır. Akıllı sözleşmeler, merkez bankası ile eşdeğer işleve sahiptir. Buradaki fikir, her bir stabilcoinin fiyatını 1 dolara eşit tutmaktır. Stabilcoin’in fiyatı 1 doların üzerine çıktığında, daha fazla stablecoin basılmakta ve satılarak akıllı sözleşmeye ekstra kar bırakılmaktadır. Bu karlara seignorage denir ve bu, daha sonra stabilcoinin dolaşımdaki ekstra paraları satın almak için 1 doların altına düşmesi durumunda kullanılabilir. Yeterli seignorage yoksa, gelecekteki seignorage verilir. Bununla birlikte, bu yöntem, stabilcoinin değerli olmaya devam edeceği inancına dayanmaktadır. Stabilcoin değer kaybederse, seignorage satamazsa ve gelecekteki seignorage değerli görülmezse, coin daha fazla değer kaybedecek ve bu da bir ölüm sarmalına neden olacaktır..

Temel (eski adıyla Basecoin)

Temel  teminatlandırılmamış bir stablecoin için güncel bir örnektir. Bir Basis coin fiyatını sonsuza kadar 1 $ ‘da tutmayı amaçlayan bir kripto para birimidir. Gelecekte Basis coinleri için itfa edilecek bir Basis tahvil jetonu ile seignorage çıkarır..

Diğer Stablecoin projeleri

Stablecoin türü	Logo	Açıklama
Digix Altın		Digix, Ethereum’da altını belirtiyor. Her DGX = bir gram altın.
Arccy		AAA coin, nakit, yaldız ve AAA dereceli kredi yatırımları ile teminatlandırılmış varlık destekli bir kripto para birimidir..
İstikrarlı		StableUSD, birden fazla blok zinciri protokolü için şeffaf yedek destekli bir stabilcoin’dir..
Sweetbridge		Sweetbridge, varlık destekli krediler için teminat olarak kripto para birimini kullanmayı öneren blockchain tabanlı bir kredi hizmeti ve likidite sağlayıcısıdır..
Havven		Haven, sürdürülemez bir sabitleme veya varlık desteği olmadan standart piyasa fiyatlandırması ve istikrarlı fiat değeri depolamanın bir karışımını sağlayan izlenemez bir kripto para birimidir.
Augmint		Augmint, bir itibari para birimini hedefleyen dijital jetonlar sunuyor.
Parça		Fragments, düşük volatiliteli Ethereum Standard tokenleri oluşturmak için algoritmik bir rezerv ve parasal tedarik politikasıdır
Karbon		Karbon, madeni para arzının algoritmik olarak ayarlanmasıyla elde edilen, ABD doları ile yakından ilişkili olan istikrarlı bir kripto para birimidir..
Kowala		kUSD, ABD dolarına sabitlenmiş ilk otonom olarak stabilize edilmiş kripto para birimidir..
X8X		X8X, X8Currency’i yayınlamak için bir anahtar görevi gören, Ethereum tabanlı saf bir fayda belirtecidir..
Globcoin		Globcoin, 15 farklı küresel para birimi ve altınla desteklenen bir kripto para birimidir.

Stablecoinlere Karşı Durum

Stabilcoin’in yaratılması kripto dünyası için büyük bir nimet gibi görünse de, aynı zamanda büyük zayıflıklara da sahiptir..

Fiat veya kripto para birimi ile desteklenen bir stabilcoin’e sahip olmanın verimsizliğinden bahsetmiştik, ancak bir dakika için bunun ne kadar zor olacağını düşünün. Bugün piyasadaki kripto para miktarını desteklemeye istekli olacak kadar büyük bir merkezi otoriteye veya bankaya ihtiyacınız olacak, bu rezerv üzerinde çok fazla para olan, etrafta oturup hiçbir şey yapmadan.

Şimdi gerçek dünyadaki bir tartışmayı inceleyelim: Tether (USDT). Tether, denetimlerle şeffaflığını kanıtlayamadığı gibi, ABD doları ile desteklenmeyen ipli madeni paralar üretmekle de suçlanıyor. Örnek olay: Geçen yılın Kasım ayında bir hafta içinde 50 milyon ip basıldı, bu da aslında ABD doları tarafından desteklendiklerine dair şüphe uyandırıyor. Birçoğu ek denetimler için çağrıda bulundu ve Tether işbirliği yapmadı, bunun yerine orijinal denetçisi Friedman LLP’nin yerini alacak başka bir denetçi bulmaya çalıştı. Bitfinex’in CEO’su Jean-Louis van der Velde, aynı zamanda Tether’in de CEO’su ve iki şirket arasındaki bağlantı da bir spekülasyon konusu. USDT’nin en sert eleştirmenlerinden biri olan Bitfinex’ed, şirkete karşı birçok çevrimiçi hesap yazdı.

USDT yaygın bir sahtekarlığa karışırsa, sonuçlar çok büyük. Bu, basılacak herhangi bir yeni USDT’nin değersiz olduğu anlamına gelir ve USDT, kriptosferdeki çeşitli işlemler için kullanıldığından, tüm pazar çökme tehlikesiyle karşı karşıyadır. Bazı piyasa spekülatörleri, insanlar Tether’deki devalüasyonu fark ettikçe, insanların diğer kripto para birimlerine veya ABD Dolarına doğru kaçacağını ve tether ile entegre borsalarda bulunanların da fiat borsası sunan, bağlı olmayan borsalara kaçacağını söylüyor. Tam rezerv yerine herhangi bir kripto para biriminin kısmi rezervlerini sunan herhangi bir borsa, aniden daha fazla rezerv gerektireceği için piyasa için ciddi sorunlara neden olabilir. Bitifinex gibi çok sayıda Tether sunan borsalar çökecek.

Dolandırıcılığın etkilerinin ötesinde, tüm stabilcoinlerin çeşitli derecelerde yapay istikrar sağladığını ve tarihin, para birimlerinin yapay istikrarının etkili bir uzun vadeli çözüm olduğunu kanıtlamadığını unutmayalım. Uzun vadede, nihayetinde bir madeni paranın fiyatına karar veren piyasadır..