O privire mai atentă asupra recentului incident de autodelevare BitMEX

O mână de traderi BitMEX au fost șocați săptămâna trecută după ce creșterea dramatică a prețului Bitcoin a provocat-o mic de statura pozițiile să se închidă rapid într-un proces cunoscut sub numele de „autodepășire”. În total, peste pozițiile BTC și ETH pe BitMEX, peste 500 de milioane de dolari a fost lichidat atunci când BTC a rupt rezistența și a ajuns la peste 5.100 USD, cea mai notabilă acțiune de preț de atunci Noiembrie 2018.

Mișcarea prețurilor, în care comunitatea criptomonedelor a asistat la creșterea prețului Bitcoin cu peste 900 de dolari în doar 24 de ore, a surprins pe mulți vânzători în scurt timp, dar problemele legate de bursa de volum mare, BitMEX, au înrăutățit lucrurile.

Schimbul BitMEX oferă comercianților posibilitatea de a tranzacționa contracte derivate a mai multor criptomonede cu pârghie, care maximizează profiturile, dar crește, de asemenea, potențialul de pierdere.

Vânzătorii scurți experimentează autodepășirea

În condiții normale de tranzacționare, când volatilitatea este mai mare decât media din cauza fluctuațiilor mari de prețuri, pozițiile comercianților sunt protejate de autodepășire prin BitMEX fond de asigurare; create din lichidări executate cu succes la prețul pieței.

Fondul de asigurare este conceput pentru a preveni ordinele de lichidare neumplute înainte ca acestea să fie lichidate prin intermediul sistem de autodepanare, care închide pozițiile comercianților instantaneu și deseori în pierdere.

Contractele futures expiră cel mai adesea la sfârșitul unei luni calendaristice, iar contractele anterioare pentru XBTU19 și ETHM19 expiraseră recent pe 29/05/19. Deoarece fondul de asigurare al BitMEX este alocat unor seturi individuale de contracte, fondul de asigurare revine automat de la contractul anterior expirat, la noul contract cunoscut sub numele de prima lună.

Nivelul alocării fondului de asigurare depinde în mare măsură de cantitatea de lichidări asociate fiecărui contract și, în cazul săptămânii trecute, procesul automat de preluare a fondului de asigurare de la setul de contracte expirat la noile contracte nu a fost executat corect. Prin urmare, atunci când prețul BTC a crescut brusc, a preluat procesul de autodetruire.

BitMEX a declarat public că mai puțin de 200 de comercianți au fost afectate de autodepanare, dar totuși evenimentul a provocat panică în rândul unor utilizatori, iar comunitatea mai largă a cerut explicații.

BitMEX către clienții de rambursare

Utilizatorii nu au trebuit să aștepte mult pentru a auzi răspunsul oficial al BitMEX. Admiterea culpei a fost a lor, BitMEX a confirmat că, în timpul autodetinerării, a existat o alocare insuficientă a fondului lor de asigurare pentru contractele afectate.

Într-o comunicat de presa lansat pe 04/02/19, BitMEX a reiterat cu tărie faptul că comercianții care au pierdut fonduri în timpul evenimentului de autodepășire vor fi rambursați și, la o rată echivalentă cu profitul potențial maxim pe care ar fi putut să-l realizeze din acea tranzacție, ar fi avut nu s-a produs autodelevarea.

De asemenea, BitMEX și-a asigurat utilizatorii că nu au obținut niciun profit în timpul evenimentului de autodetruire, sau în detrimentul comercianților care nu au preluat, și că vor contacta personal toți cei afectați în zilele următoare. La fel, BitMEX afirmă că au fost implementate controale pentru a preveni acest scenariu din nou.

Cum poți evita să fii autodepășit?

Tranzacționare în marjă Bitcoin este o strategie inerent riscantă pentru utilizatori și există întotdeauna o mare posibilitate ca comercianții să piardă fonduri, într-un interval de timp foarte scurt.

Cu toate acestea, întrucât potențialul de profit este, de asemenea, semnificativ crescut, există întotdeauna comercianți care sunt dispuși să își asume riscuri calculate. În acest scenariu, există câteva modalități prin care comercianții își pot reduce probabilitatea de a fi automat de îndepărtat.

Tranzacționarea cu un levier prea mare pentru profilul de risc al unui comerciant poate fi fatală pentru tranzacțiile lor. De exemplu, comercianții pot utiliza un levier de 100 de ori pe BitMEX, oferind profituri potențiale de multe ori mai mari decât ar putea realiza utilizatorii cu fondurile lor reale.

Cu toate acestea, astfel de tranzacții cu pârghie ridicată înseamnă că cel puțin jumătate din marja inițială a traderului (fondurile lor reale) sunt alocate ca marjă de întreținere. În cazul unei lichidări bruște, care se întâmplă frecvent, comercianții cu efect de levier ridicat au un prag de lichidare mai mic și ajung să piardă o mare parte din marja inițială. Cu un efect de levier mai mic, este posibil ca comerciantul să nu fi experimentat deloc o reducere a efectului de levier, deoarece prețul falimentului lor ar fi echivalent cu un preț spot mai mic al activului său tranzacționat.

Comercianții își pot evalua, de asemenea, probabilitatea de a fi auto-derelevați prin clasamentul ADL Priority Deleveraging Ranking, un indicator din stânga interfeței BitMEX, care are cinci bare colorate. Fiecare bară aprinsă reprezintă prioritatea utilizatorilor în coada de autodepanare.

Dacă toate cele cinci bare sunt aprinse, aceasta înseamnă că poziția comercianților este foarte probabil să fie autodevenit în cazul în care o lichidare nu este capturată de piață, astfel încât utilizatorii ar trebui să fie atenți la acest lucru și să reducă efectul de levier pe pozițiile lor în consecință.

rezumat

Tranzacționarea în marjă este o modalitate dovedită pentru comercianți de a-și crește expunerea la un activ cu o marjă inițial scăzută și, ulterior, de a obține câștiguri mai mari.

Cu toate acestea, utilizatorii ar trebui să fie conștienți de riscurile inerente asociate tranzacționării în marjă, cum ar fi evenimentul de prelevare automată de la BitMEX săptămâna trecută și să ia măsuri pentru a evita un eveniment similar care le afectează tranzacționarea sau, în schimb, să utilizeze o platformă de tranzacționare care are măsuri preveniți astfel de scenarii.